三十倍市盈率以上去买入的时候，可能长期来看，你的收益率就相对比较低。
&;&;2017年年底，王治龙将康得新的仓位从12减到了5以下。他认为在降杠杆的金融背景下，企业的融资成本会越来越高，所以康得新现金流紧张的问题能否缓解，还需继续观察。
&;&;王治龙甘肃兰州投资者：
&;&;集团把大部分的钱都注入到碳纤维的上面，我们知道t800已经投产了，可能t900、t1000在陆续调试，在生产过程之中，但是这部分充满了变数。如果你的融资能力有限，那就意味着你现在选择不多，所以你只能去质押你自己的股票，所以它的质押率就会比较高，那这样就会带来更多的不确定性。
&;&;2018年2月5日，康得新再次宣布停牌。面对近半年内的两次停牌，市场中质疑不断。还在持续观察的王治龙认为，康得新仍然是个值得长期关注的投资标的，但他希望公司能更注重现金流的改善，继而稳步增长。
&;&;王治龙甘肃兰州投资者：
&;&;第一次停牌是因为它的裸眼3d和三星的全面合作。现在虽然没有铺开，大家都有质疑。但是我觉得思考康得新可能重点不是放在裸眼3d上，重点还是要放在光学膜的二期和未来集团的碳纤维的投资是否能注入这样两个角度上来看。第二次停牌是刚好因为康得新它说可能会有一些收购，但是我觉得不管收购是否能够成功。对于企业的本身我关心的是两件事，第一个就是现金流能否得到好转，最起码从2017年的这个简报里头，我们可以看出现金流确实在好转；第二个增速是否还能维持20
1114.投资者说王治龙(6/9)